基金不断下跌，坚守还是离场？ 支付宝声音：低谷时不要回头！

近期，二级市场波动较大，导致权益类产品收益波动较大。 支付宝、基金公司以及一些初步“试水”股权投资的理财子公司纷纷通过公开信和公告提醒投资者“着眼长期，耐心应对短期市场波动”。

在渠道端，银行理财经理的感受最为强烈。 “从去年9月左右开始，我能明显感觉到基金变得非常火爆，主动咨询基金产品的客户也不少。” 近期，行情出现转机，理财师正在被大量客户问“现在怎么操作”、“已经到低点了吗”、“是再买还是赶紧卖”等等。

多位银行理财经理对国内券商记者表示，虽然目前赎回情况不明显，但安抚客户和评估业绩的行业压力仍然很大。 “很多客户在一年前基金最火的时候买基金，现在跌了很多。” 华北一家大型银行的理财经理表示，“现在客户很恐慌，客户经理也很恐慌。”

支付宝深夜致投资者信

3月9日深夜，支付宝财富管理智库发布致投资者信，建议投资者“看长远”比特币是基金还是股票，提醒网友理性投资。 在基金市场火爆之前，支付宝和基金公司多次提醒网友，市场过热，合理收益预期，切忌盲目跟风。

十年期美国国债收益率快速攀升引发全球通胀预期上升，进而引发海外市场震荡。 国内方面，前期核心资产大幅上涨，估值较高，一定程度上透支了公司未来的业绩增长。 受多方面因素影响，节后A股经历快速回调。 支付宝在致投资者的信中写道，投资是一场马拉松。 面对大跌行情，要冷静思考，想清楚再理性决策，拉长投资周期，选择适合自己的投资方式。

“面对波动，首先要稳住心态。波动不仅是股市的特征，也是股市的主要收益来源之一，短期波动不会影响长期。”股权投资价值。” 支付宝金融智库表示，“底部不要掉头走”，并提出对策：不要追涨杀跌，高买低卖，长期不用的钱投资，并采用固定投资，降低投资成本。

“任何事物都有一个周期，虽然我们无法在每个周期的拐点之前做出准确的预测，但投资是一种长期的修行，着眼于长期，耐心应对短期的市场波动。” 招银金融在公开信中表示，“春节假期过后，A股和港股市场出现较大调整，尤其是之前以消费、医药、科技互联网为代表的热门板块和个股。股票牛市行情持续两年多的时间给投资者带来了良好的投资机会体验，我们不能指望市场一直处于单边上行的美妙状态。”

一位接近理财子公司的相关人士对券商中国直言，“跌到哪里去了？投资最重要的是时间。现在很多人都有这样的心态，持有的时间够长，就能涨回来。” .但问题是你能不能hold住。

“尽量多持有基金仓位。” 一位国有大型银行的理财经理也建议客户，“基金越跌越想买，跌只是降低成本，现在应该定期投资，而不是调整仓位或置换。”他们。”

机构看好市场长期配置价值

无论是银行理财子公司，还是首次尝试股权投资的基金公司，都看好市场的长期配置价值。 招行理财表示，长期来看，权益市场仍存在结构性机会。 以消费、医药、科技互联网为代表的核心资产，在经历这波快速调整后，部分优质公司的估值有望得到一定程度的消化，或为新进入者提供更好的长期机会建立职位。 顺周期和低估值板块的周期性机会也值得关注。

建信基金近日也在官方微信公众号表示，总体来看，本轮市场调整并不意味着国内经济整体恶化。 “3月份之后，随着公司年报的出炉和增量资金的稳步流入，市场的负面预期可能会降低，A股可能不会长期继续下跌。”

“展望未来，海外利率有望在短期飙升后逐渐趋于平缓。” 富国基金指出，核心资产长期逻辑不变，春节销售数据超预期。 大幅调整主要是受“杀估值”的影响。 春节后核心资产累计跌幅不小，市场将在风险释放后回归基本面。 同时，核心资金暴跌释放风险后，中长期配置价值不容忽视。

招商基金也表示，从近期A股的情况来看，跌幅较为明显的多为前期累计涨幅较大的核心资产。 估值偏高需要消化，属于正常调整。 经济基本面仍在改善。 短期调整更有利于市场在未来走得更远。

“股票基金的高回报势必伴随着高波动性，经过近期的回调，无风险收益率上升带来的估值压力得到快速化解，现阶段对股市的态度不应该太悲观了。” 景顺长城基金经理刘延春说。

事实上，券商中国记者从多位银行理财经理和基金销售经理处了解到，目前，客户赎回并没有明显增加。 “情况很好，没有‘冲出去冲进来’。” 某股份制银行财务经理表示。 在他看来，近期多家机构发布致投资者信，除了反映幕后资金流出压力加大外，更多的是为了安抚市场的恐慌情绪。

“客户经理也慌了”

银行理财经理明显感觉到，客户咨询基金产品的热情不如以前。 “前段时间，基金产品确实卖得不错。” 国内券商记者从多位理财师处了解到，去年9月前后，前来咨询基金产品的客户明显增多。 我朋友投资基金赚了很多钱，给大家介绍一下哪些卖得好。”

当时，A股市场持续升温，上证指数一路“高歌猛进”，并于今年2月18日突破3700点。 此后不久，市场出现逆转。 截至3月10日，上证综指收于3357.74点，自3月以来累计下跌逾5%。

多年前，市场上诞生了很多“阳光基金”。 例如，1月18日，冯波管理的易方达竞争优势企业基金，发布当天募集资金就超过2370亿元。 其中，仅招商银行和交通银行两个代销渠道募集资金就超过300亿元，远超该基金设定的150亿元募资上限。 该基金最终配置比例约为6.25%，创历史新高。

“很多经理手里的客户都是多年前买的基金。” 华北一家大型银行的财务经理告诉记者，“几年前买的那些基金，到现在基本上已经亏了20%，所以现在客户很恐慌，客户经理也很恐慌。”

“所有机构，请做好，请不要倒下。” 上述股份制银行的财务经理无奈地说道。 近期，多只新基金发布延长募集期的公告，也是基金销售市场降温的一个缩影。 例如，仅在3月10日，广发基金发行的两只新基金均延长了募集期。

“其实这两周来咨询买基金的客户也不少。” 上述大银行的财富经理表示，“有的是来买新发行的基金，有的是想补仓几只暴跌的基金。”不过，该人士也能明显感觉到，目前前来的客户咨询比起去年的火爆阶段要冷静很多，基本都比较谨慎。

银行理财子公司有机会吗？

国内券商记者浏览多家银行手机银行理财专区发现，部分固收类和存款类理财产品热销，还有一款“阳光”产品一天内销售一空.

3月10日，工行APP推出55天期限个人人民币结构性存款产品。 最低申购金额50万元，回报区间1.35%-3.5%，风险低，总限额55亿元。 根据产品说明书，产品于3月10日开始募集，募集期为6天。 但在10日下午3点之前，产品就被抢购一空。

部分投资者赎回资金后，是否会更多流向银行理财产品？ 中国证券研究所银行业首席分析师杨荣认为，居民理财资金流出部分基金产品后，必然会寻求“落脚点”。 短期内会带来银行理财资金的大幅增长。”

此外，杨荣告诉记者，从数据来看，在市场动荡的情况下，部分银行理财子公司也借机加大产品发行力度，接纳或吸引部分在股市“受伤”的投资者。

“整体来看，基金与理财子公司存在替代关系，整体风险偏好程度也不同。” 杨荣进一步解释说，如果风险资产价格整体下降，长期来看，国债收益率会上升。 风险资产价格肯定会下降，投资者对风险资产的偏好也会明显下降。 “退出的资金将转向无风险资产和低风险资产，发行的理财子公司数量将增加。 接受这部分资金。”

根据中信建投推出的银行理财子公司产品发行指数监测显示，在10家理财子公司（含大行、股份制银行、城商行）的约1500只理财子公司产品中， 2021-2021年整体发行量增加，较2020年四季度有所改善。 理财子公司经过一年的运营，加速发行理财产品，逐步走向成熟。 展望未来，杨荣预计，银行理财子产品中权益类产品和权益类资产投资的占比将有所提升，但趋势是逐步增长。

“针对部分新流入（风险收益偏好）较高的增量资金的理财需求，银行理财的资产配置将有所调整，如适当小幅增加权益类资产占比。” 杨荣表示，在当前市场波动较大的情况下，银行理财产品将更加注重有效控制回撤，部分权益类产品可能会配置一些中长期估值合理、性价比较好的个股。

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