比特币现货和期货 ETF 有什么区别？

什么是比特币 ETF？

比特币交易所交易基金 (ETF) 允许买家在不购买实际资产的情况下投资比特币。这种投资方式简化了购买过程期货比特币ETF和现货，用户无需注册交易所或使用加密钱包即可参与。

在传统投资中，ETF 是一种跟踪资产或资产组价格的投资形式。ETF 代表了一种在不实际持有这些资产的情况下同时投资多种资产的简便方法。

就比特币而言，比特币 ETF 是一种仅跟踪比特币价格的资产。通过投资比特币ETF，用户仍然可以从比特币的收益中获利，而无需经过购买比特币的过程，例如在交易所注册和通过各种验证方法。

也就是说，比特币 ETF 本身非常有限。第一个所谓的比特币 ETF 是 ProShares 比特币策略 ETF（BITO），于 2021 年 10 月推出。但是，该 ETF 并不直接投资于该资产，而是投资于比特币期货交易所交易基金作为另类投资，使 ProShares 提供的 ETF 更加“假”。

什么是比特币期货 ETF？

比特币期货 ETF 为用户提供了押注比特币价格的能力，允许他们同意在特定日期以特定价格买卖比特币。

比特币期货 ETF 是在预定日期以特定价格买卖比特币的协议。例如，当通过 ProShares 比特币策略 ETF 购买比特币时，投资者可以在 6 月 15 日与 ProShares 签订合约以购买 10,000 美元的比特币，而不管当天比特币的实际价值如何。

鉴于 BTC 的波动性，为什么人们会选择在未来的某一天购买比特币？因为他们有理由相信到那时比特币的价格会更低，而且整个过程是由平台完成的，而不是用户。此外，交易者可以做空资产并创建卖出合约。

当然，没有 ProShares 可以随时购买任意数量的比特币，但期货 ETF 确保用户可以通过交易所投资数字资产而不会给自己带来不便。与大多数加密货币交易所相比期货比特币ETF和现货，这种方法的费用也较低。然而，期货 ETF 不涉及以现货价格投资比特币，这就是为什么一些爱好者可能会争辩说这并不能提供“真正的”加密货币采用。

此外，提供比特币期货 ETF 的公司可能会收取年费以保持合约和账户的开放。此外，这些 ETF 有时可能无法准确跟踪比特币的价格。这些问题让很多人想选择另一种ETF进行投资。

比特币现货 ETF 的争夺战

比特币现货 ETF 尚不存在，加密货币公司多年来向美国证券交易委员会 (SEC) 提出了各种建议。然而，一些公司已经将比特币期货 ETF 合法化。

加密公司多年来一直在努力使美国的比特币现货 ETF 合法化，但美国证券交易委员会 (SEC) 尚未让步，尽管最近有两名据称“加密货币看涨”的主席。

例如，2017 年 5 月 4 日至 2020 年 12 月 23 日担任美国证券交易委员会（SEC）主席的 Jay Clayton 就是比特币保值的粉丝。然而，这些提议都没有让 Clayton 相信是时候推出比特币 ETF 了。Clayton 的继任者 Gary Gensler 批准了 ProShares 的 BITO。

包括 Valkyrie 和 Van Eck 在内的其他 ETF 提案也获得了批准。也就是说，Grayscale 可能是第一个实施比特币现货 ETF 的公司。

Grayscale 持有全球唯一一家 SEC 批准的公开交易灰度比特币信托基金（GBTC），该信托基金于 2016 年向 SEC 提出了比特币现货 ETF。由于谈判陷入僵局，该集团在 2017 年迅速撤回了申请。

截至 2022 年 3 月，Grayscale 仍致力于将 GBTC 转变为全球首个比特币现货 ETF，甚至威胁如果最近一次尝试失败，将起诉美国证券交易委员会。相反，美国证券交易委员会将市场操纵列为其比特币现货 ETF 批准的最大障碍。