使用股票期权对冲价格下跌的基本原理是什么？

有些人买了股票后，不看好股票的未来发展，认为股价会下跌。其实这个时候，大家都可以投资个股期权来对冲风险。你什么意思？就是买一个看跌期权，当股票真的跌了，虽然你的股票亏了，但是你的期权盈利了，这个风险就解决了。

如果您持有股票，则存在股票下跌或回落的风险。此时，您可以买入看跌期权或卖出看涨期权。因此，当下跌确实发生时，股票市场价值就会下跌。但买入看跌期权会上升，抵消股票市值的下跌。或者看涨期权会下跌，卖出看涨期权的利润会增加，这也可以抵消股票市值的下跌。这是期权可以对冲股票下跌风险的两种简单方法。

如果您持有股票空头头寸，您可能会面临做空股票市场的风险。此时，您可以买入看涨期权（或卖出看跌期权）。这样，当股市上涨时，买入看涨期权（或卖出看跌期权）就会获利，可以规避做空的风险。

如果使用上证50ETF期权对冲风险，主要是为了更准确地对冲上证50ETF的风险。具体方法是买入一定数量的上证50ETF并看跌期权（或卖出看涨期权）。如果要对冲个股风险，则需要统计上证50ETF与个股走势的相关系数，并根据该系数计算对应数量的期权数量。这种方法显然更加复杂和不精确。因此，未来可能会通过个股期权来直接对冲个股的风险。这样，利用个股期权对冲个股风险就非常简单方便，可以直接计算市值。预计个股期权的引入可能会很受投资者欢迎，因为管理风险真的很简单方便。

如果你还是不明白期权对冲风险，下面的案例会有很大帮助：

据说小明看好苹果很久了（187.88，-2.47，-1.30%），7月份，他花了以每股 100 美元的价格购买了 100 股苹果股票，共计 1 美元。

虽然小明是个水果迷，但听说苹果一开发布会股价就要下跌，小明已经动手了。如果股价也能买保险就好了！

这时，小王拍了拍自己的胸口，给小明写了保证书：两个月后，不管苹果股价跌得多么厉害，我都愿意以95美元的价格买入你现在的股票，你受得了作为证据。

不过，小王也不会白白帮忙，他说：你要付3美元1股买我的担保，100股卖掉。

两个月后会发生什么？第一：iPhone 7一上市就被评为史上最差，股价跌至80美元。

纳尼？小明一夜之间损失了2000美元，是四台iPhone的钱！然而，就在他濒临崩溃的时候，他想起了自己和小王买的保险期权对冲风险，急忙以95美元100股的价格卖给了小王，他巧妙地将损失控制在了500美元，加上之前给的300美元给小王。小王，总损失只有800美元。小明，这个保险真值得。

第二种情况：iPhone 7发布，苹果股价暴涨，直接涨到120美元，小明一下子赚了2000美元！扣除他之前给小王的300块钱，就是全额回报。账户里有1700美元，小明觉得自己快到了人生的巅峰！

你收到了吗？股票期权是买卖双方订立的合同，赋予买方一定的以一定价格买入或卖出股票的权利。

小明是期权的买方，小王是期权的卖方。小王给他的保证是看跌期权。

95美元的约定价格是期权的行使价，约定的日期是期权的到期日。如果小明履行合约，以95美元的价格将股票卖给小王，就是期权的“行权”。当然，机智的小明不会这样做。这称为作废期权。那么他只会损失他当时购买担保的 300 美元，称为“期权溢价”。

看到这里，聪明的同学想问，既然有看跌期权，那还有看涨期权吗？当然。

所以使用这样的个股期权投资来降低自己的股票投资风险是一个非常好的方法。除了看跌期权，还有看涨期权，根据自己的需要购买即可。反正原理是这样的，具体操作大家应该不难。