比特币再创新高后，哪款矿机或显卡受益最大？

比特币再次创下新高，不到两个月涨幅近 60%。 11 月 10 日，它曾攻击过 6.$90,000。自2020年以来，增幅已超过8倍。赚了很多。

实际上，从今年 4 月到 6 月，比特币进行了一次深度回调，其中 5 月暴跌了 35%。与此同时，许多国家在政策上对比特币和挖矿进行了打压，尤其是中国一直处于压力之下。市场认为比特币泡沫即将破灭。然而，7 月之后，比特币的价格又恢复了上涨趋势。 9月，主要交易平台在中国实施了投资者退出计划，但未能阻止比特币价格的上涨。

比特币上涨的最大原因是美国的政策宽容。美国证券交易委员会（SEC）陆续开通了比特币交易的资金渠道。批准了两个比特币期货 ETF。在资金的带动下，大量资金间接涌入比特币交易，看涨的技术格局也引发了量化资金追涨效应。作为一种加密货币，比特币的升值是为了创造中上游需求，也就是给矿机和显卡供应商带来商机。

但是，在突破新高之后，在多国政策的打压下，比特币价格还会继续上涨吗，价格上涨对比特币产业链上游供应商的市场影响有多大？ ?

上涨不可持续显卡涨价和比特币有关系吗，已被逐出中国市场

价值决定价格，比特币有价值吗？比特币诞生于2008年全球金融危机之下，许多国家采取量化宽松货币政策刺激国内经济复苏。当时，一个名叫中本聪的人使用密码学创造了比特币。比特币没有中心化发行人，由网络节点计算生成，总量设定为2100万。

比特币是最早使用区块链和密码学技术的加密货币。可以兑换成多种国家货币，也可以用来交易物品。它具有传统的货币属性，但没有现代属性。那是国家的和政治的。现代属性的缺失，决定了比特币不能成为主流货币，或者只能作为一种投资品种。然而，世界上大多数主流国家都抵制比特币投资，尤其是中国。

比特币的驱逐在中国已经基本实现。今年，政府加大了监管力度，取缔了交易方和“生产方”。 4月以来，蒙古、青海、四川等地已经清理了加密货币挖矿项目。 6月，中国人民银行召集各大银行。会议重申并收紧了此前关于防止银行账户虚拟货币交易的政策。 9月24日，印发《关于进一步防范和处置虚拟货币交易炒作风险的通知》。

《9.24通知》将境外虚拟货币交易定性为非法金融活动，直接扼杀比特币产业链。紧接着，多家交易所纷纷响应政策，退出中国市场。比如，以太坊矿池星火矿池宣布星火矿池决定不再为中国大陆用户提供矿池服务；火币也发布公告称，停止中国大陆新用户注册，国内投资者逐步撤离。

国内市场是比特币产业链中需求最大的市场（显卡和矿机）。比特币挖矿算力占据全球绝大部分。在海外，今年10月11日，国内最大矿机供应商比特大陆旗下的蚂蚁矿机已停止向中国大陆发货。有研究机构认为，由于美国政策的宽容，大概率会转移到美国。

需求短期中断，显卡仍是投资重点

由于各国的打压，比特币的持续上涨仍有很大的不确定性，无论比特币未来的价值如何，就短期价格波动而言，依然影响矿机和显卡的需求牌。虽然比特币在中国已经被淘汰，但在世界范围内仍有广阔的市场基础。

嘉楠耘智是矿机供应商，下半年以来海外需求变化明显。例如，8月份与北美上市公司Mawson Infrastructure Group、Genesis Digital Assets等海外战略合作伙伴续签多份矿机合同。其中，莫森与嘉楠科技签订了1.7万多台矿机的采购合同。据了解，截至2021年9月10日，公司预售订单已于2022年6月下达。

显卡的需求逻辑强于矿机。一方面，矿机需求火爆，另一方面，核心不足，无法满足电子产品等行业的需求。今年显卡的价格波动很大。从年初到 5 月一直呈上升趋势，6 月和 7 月出现回调。 8月份之后，显卡价格持续上涨。最根本的原因是芯片供应不足，而芯片缺货预计仍将延续到2023年。

据悉，由于显卡价格大幅上涨，作为港股显卡龙头的PC集团（01263）今年可以说是销声匿迹了。显卡需求旺盛，业绩和市值一路飙升，上半年营收翻番，净利润增长28.4倍，ROE达到47.@ >2%，今年以来股价上涨近9倍，美股显卡供应商英伟达也受到资金追捧，今年股价上涨了26倍1. .

矿机公司和数字货币交易所表现一般，股价受比特币价格影响较大，整体还不错，比如迦南科技，虽然自4月份以来调整了很多显卡涨价和比特币有关系吗，但今年仍然上涨了80%。台积电作为最上游的晶圆制造龙头，今年的表现并不是很好，增幅仅为9.7%，产品价格的上涨并没有传递到业绩上。上半年营收和股东净利润分别仅增长18.25%和16.47%。

从确定性来看，政策打压了比特币，挖矿带来了巨大的能源消耗。在全球能源短缺的情况下，矿机需求存在不确定性，但显卡不一样。缺芯+供给不足”，即使不考虑比特币产业链的影响，需求依然强劲，投资逻辑明显强于矿机。

巴英集团主要为ODM/OEM客户生产显卡，英伟达和AMD有着深入的合作关系，因此三家公司的股价关联性很强。过去三年，Power Group、NVIDIA和AMD的增长率分别达到了9.8倍、7.@>9倍和6.6倍。松能源集团的估值还有很大的提升空间。目前PE（TTM）和PB都远低于其他两家公司。

总之，比特币创下历史新高。新高主要是市场炒作的结果。它不具备货币的现代属性，流通价值低。作为投资品种，不能创造更多的财富和价值，挖矿消耗巨大的电力资源。许多主流国家都有其政策被驱逐。但比特币短期高价仍干扰上游需求，显卡确定性较高。哦！