哈佛研究：数字货币战争势必爆发，中国正在颠覆美元

哈佛大学经济学与公共政策教授、国际货币基金组织前首席经济学家肯尼思·罗格夫在其专栏文章《数字货币之战势将爆发》发表文章。 作为美国最重要的公共智库，它提醒美国政府，美国垄断了100年的全球金融科技主动权正在落入中国人手中。 美国将失去在全球范围内实施金融制裁和控制经济的能力。 中国将利用区块链技术全面提升国家管控能力，监控经济，完善税收征管、反腐败和洗钱监管，并将其应用于智能制造、供应链管理、物联网等领域，创造巨大财富。 这个Kenneth Rogoff有一个中文团队，写过好几篇关于中国的文章。 非常值得我们学习。

当 Facebook 首席执行官马克扎克伯格最近告诉美国国会美国无法对下一代支付技术进行监管垄断时，他至少说对了一半。 扎克伯格暗示，人们可能不喜欢 Facebook 提议的名为 Libra 的“伪”加密货币，但可能更不喜欢中国国有数字货币，它正试图走向世界——这可能正在酝酿之中。 它可以在几个月内开发出来。

也许扎克伯格在暗示即将到来的中国数字货币可能会损害美元在全球贸易和金融中的整体主导地位时夸大其词，因为其中大部分活动至少是合法的、征税的和受监管的。 事实上，美国监管机构不仅对国内实体拥有巨大权力，而且对任何需要进入美元市场的金融企业都拥有巨大权力，正如欧洲最近对美国强迫欧洲银行遵守与伊朗开展业务的严格限制感到沮丧一样那。

美国深厚且流动性高的市场、强大的机构和法治将压倒中国在未来很长一段时间内实现货币主导地位的任何努力。 中国繁重的资本管制、对外国持有债券和股票的限制，以及其金融体系的普遍不透明李晨比特币事件，使得人民币在未来几十年内不可能在全球合法经济中取代美元。

控制地下经济完全是另一回事。 以逃税和犯罪活动（以及恐怖主义）为主导的全球地下经济比合法经济小得多（规模可能是其五分之一），但其后果仍然非常严重。 这里的问题主要不是哪种货币占主导地位，而是如何将不利影响降至最低。 一种广泛使用、由国家支持的中国数字货币肯定会产生影响，尤其是在中国利益与西方利益不一致的领域。

原则上，美国监管的数字货币应该可以被美国当局追踪，这样如果朝鲜用它来雇佣俄罗斯核科学家，或者如果伊朗用它来资助恐怖活动，这些行为很可能会被发现并甚至被发现。 避免。 但假设这种数字货币来自中国，美国恐怕遥不可及。 西方监管机构最终可能会禁止使用中国的数字货币，但这不会阻止它在非洲、拉丁美洲和亚洲大部分地区获得吸引力，甚至会在美国和欧洲引发一些地下需求。

有人可能会问，为什么比特币等现有的加密货币无法执行此功能。 事实上，他们已经在一定程度上这样做了。 但世界各地的监管机构都有强烈的动机来控制加密货币，严格禁止它们在银行和零售机构中使用。 这种限制使现有的加密货币极度缺乏流动性，并最终极大地限制了它们的基本内在价值。 但中国支持的数字人民币不存在这个问题，它可以在世界上最大的两个经济体之一中随意使用。 毫无疑问，当中国发行新的数字货币时，几乎可以肯定它已经获得“批准”：中央票据交换所原则上可以让中国政府清楚地了解货币的使用情况。 但问题是美国人看不到。

而 Facebook 的 Libra 也在瑞士监管机构的支持下被设计为一种“批准”的货币。 虽然瑞士长期以来一直将隐私权扩展到金融交易（尤其是逃税），但在瑞士正式注册货币肯定比与中国合作要好得多。

Libra 将与美元挂钩这一事实将使美国当局更深入地了解该货币，因为（目前）所有美元结算都必须通过美国监管的实体。 尽管如此，鉴于其功能与现有金融工具在很大程度上重叠，除了逃避者之外，很难看到其他群体对 Libra 有任何基本需求。 除非这些技术支持的货币提供一些真正卓越的技术（这在很大程度上是无形的），否则它们应该像所有其他货币一样受到监管。

无论如何，Libra 已经激励许多发达经济体的中央银行加快他们提供基础更广泛的零售数字货币的计划，希望能加强他们促进金融普惠的努力。 但斗争不仅仅是印钞的利润； 这最终关系到该国对整个经济进行监管和征税的能力，以及美国政府利用美元的全球作用推进其国际政策目标的能力。

美国目前对12个国家实施金融制裁。 土耳其上个月在入侵叙利亚库尔德地区后受到短暂制裁，但该措施很快被撤销，而俄罗斯已受到制裁超过五年。

正如它扰乱了媒体、政治和商业一样，技术正处于破坏美国利用其货币信心追求更广泛国家利益的能力的边缘。 Libra 可能无法解决中国和其他国家政府批准的数字货币所造成的迫在眉睫的破坏。 但如果情况并非如此，西方政府将需要尽快考虑他们的反应，以免为时已晚。

中国软实力

在政府最高层对区块链的大力支持下，中国人民银行可能会在未来 18 个月内推出自己的数字货币，这表明中国希望实现自力更生和具有全球竞争力，并为中美关系的发展奠定基础技术增加了新的维度竞争。

“中国正在发挥巨大的宏观作用，”Deer Creek 管理合伙人 Mike Wasyl 说。 因此，正如我们最近看到的那样，领导者采用区块链并将其公开将会引起很大的兴趣。 “

区块链技术是数字货币的基础，也应用于智能制造、供应链管理、物联网等领域。

中国在 10 月下旬的一次研究会议上表达了对区块链发展的支持。 他在调研期间没有提及数字货币，但这并没有阻止比特币和其他加密货币以及近 200 家区块链投资公司的股票在他的背书后飙升。

香港初创公司 CryptoBLK 的首席执行官 Duncan Wong 告诉《财富》杂志：“随着最近 C 的宣布，我相信中国将进一步加快包括中央银行数字货币等国家发起的项目。 区块链应用的创新。”

中国人民银行 (PBOC) 自 2014 年以来一直致力于数字货币，但最近加快了响应 Facebook 提议的数字货币 Libra 的力度，Libra 是一种基于平台的支付服务，由一篮子货币加权。 美元。

中国人民银行发行的数字货币将使政府能够保持对货币供应的控制，并监督和规范资本配置。 它还可以作为跨境 Libra 的保障，如果中国人民银行的货币“DCEP”（数字货币电子支付）已经被广泛使用，因为它不在政府监管范围内，因此很难获得 Libra .

“货币只是两个大国之间权力的代理斗争，尽管规模非常大李晨比特币事件，”瓦西尔说。

中国已经拥有庞大的数字支付生态系统优势——腾讯的微信支付拥有超过 10 亿用户，阿里巴巴的支付宝拥有 12 亿用户——这将更容易适应 DCEP。

瓦西尔说：“中国在率先推出其央行数字货币方面取得了巨大进展。” “这无疑是在向世界传达一个信息，即这是一种新的范式。”

私营和公共部门

Wasyl 表示，DCEP 将取代纸币和铸币，提高效率，降低运营费用，并让政府能够轻松追踪资金的去向。 它还将是高度中心化和严格控制的，与比特币（都是数字货币，但 DCEP 不是加密货币）之类的去中心化、乌托邦式的创始愿景截然不同。

香港中文大学研究中国金融发展和政府监管的 Li Chen 表示，中国政府对区块链驱动技术，尤其是数字货币的态度可以表现为宽容和谨慎的“双管齐下”。

“一方面，我们看到了减少私人加密货币和交易所的共同努力，但另一方面，我们看到了许多带头和鼓励区块链技术创新的承诺和举措，”李说。

明显的矛盾源于政府对区块链技术潜力的兴趣及其对去中心化、不受控制的电子货币的浓厚兴趣，这导致政府出于对洗钱和金融投机的担忧，在 2017 年基本上取缔了私人加密货币。

与此同时，李说，中国的政策制定者亲眼目睹了移动支付服务意想不到的“变革力量”，它源于私营部门的创新，彻底改变了消费者行为和金融服务业。

“所有这一切都是在中国金融监管机构和央行相对宽松的态度​​下进行的，”李说。 “我认为可以公平地说，如果没有中国政府监管的普遍宽松态度，中国的金融科技革命——以及整个中国的互联网革命——就不会是今天的样子。”

在这种情况下，李说，他希望政府鼓励“区块链技术的发展”，只要[开发人员]保持在国家根据创新方向设定的参数范围内。

Wong 将美国视为“区块链技术中心”，尤其是加密货币，并表示美国的发展对该行业产生了重大的全球影响。

然而如今，美国政府的重点是制定法规和确保合规性，总部位于纽约的 Wasyl 表示，如果能为区块链和数字货币创新提供更多支持，比如提供资金，那就更好了。 服务，一个创新沙盒，并给予“更多的空间来做一些探索”。

Vasil 说：“如果我们不早点开始使用其中一些技术，那么我们将会遇到困难——不是赶上，而是很难规范我们的创新方式。” “我们必须让我们的消费者转向更加数字化的本地经济，我们必须跟上这一趋势。”

“必然性”

Wasyl 表示，Libra 已经为美国就国家数字货币进行更广泛的对话留出了空间，他认为“这将是不可避免的”。 他说，政府“可能应该考虑美国中央银行的资金可能是什么样子。”

Facebook 创始人马克·扎克伯格 (Mark Zuckerberg) 在国会听证会上支持 Libra 的主要论点之一是，中国将在美国之前开发出一种数字货币，并取代美元成为世界主导货币——一些人认为这是错误的困境。

“我认为在可预见的未来，人民币或中国的数字货币无法在全球金融体系中取代美元。 这不会发生，”李说。

瓦西尔也有类似的解释。“我认为美元仍然遥遥领先，但这绝对是给包括美国在内的世界各国政府敲响了警钟，要密切关注货币的数字化转型，”他说. 七年，也许更早

“包括美国在内的西方大国必须非常认真地考虑将其货币转为数字格式，因为一旦它获得牵引力，它就会逐渐演变，然后突然演化。”

快速进步

据经济参考报11月27日报道：区块链等17项金融行业标准已经建立，正在加紧研发。

经济参考报发表题为《金融监管发力补短板 多项政策细则将出台》的文章。 文章称，本报获悉，多部门正在紧锣密鼓谋划一揽子措施，加大重点领域金融风险防范力度，全面清理整顿金融秩序。 新政涉及中小银行、互联网金融、数字金融等领域。 制定高风险金融机构风险处置有关文件，对高风险机构实行“名单制”管理。 此外，针对新兴数字金融热点，人工智能、区块链、大数据、云计算等17项金融行业标准已经建立并正在研究制定中。 央行副行长范一飞日前表示，金融标准建设迫切需要补齐重点领域短板，顺应金融业大数据和区块链应用发展趋势，重视数据安全。

北京邮电大学陈晓华认为，区块链经济将成为数字经济的重要组成部分。 据《证券日报》报道，北京邮电大学国家大学科技园金融技术研究所所长、首席区块链经济专家陈晓华在接受采访时表示，区块链可以打通数据孤岛，保护和确认数据隐私等。区块链和5G是相互依存、密不可分的。 陈晓华认为，未来的经济模式是：5G+新一代信息技术（区块链+大数据+人工智能等技术横向融合）+产业+金融=数字经济。 区块链经济将成为数字经济的重要组成部分。 区块链技术可以解决传统金融领域的痛点。 例如，供应链金融、资产证券化、大宗交易、保险等场景存在参与节点多、征信成本高、交易流程长、效率低等问题。 区块链技术可以有针对性地解决上述问题； 此外，区块链可以有效解决教育、精准扶贫、医疗健康、商品防伪、食品安全、公益、社会救助等领域的相关问题，为到位等民生领域提供了基础土壤。为了区块链的发展。

清华长三角研究院区块链高等研究院常务副院长曹寅告诉《证券日报》记者，区块链等技术的应用可以着力优化资本市场的四个方面。 数字生态系统对资本市场的优化，大数据、人工智能、区块链等技术的应用，可以重点优化资本市场的四个方面。 其中包括资产的流动性。 区块链上的数据是单点上传的，可以多点查询，不能同时被篡改。 这可以打破原有的不同利益相关者和不同层次之间的信息不透明，可以在不同的交易场所之间进行交换。 ，以及单笔交易的上下游利益相关者之间，构建一个多中心的信任体系，进而打破资产创造、流动、交易和结算过程中的一系列壁垒。 对于监管问题。 区块链结合相应的账户管理，可以实现资金划转流向的可追溯，以及跨部门的数据协同，从而打破监管和市场的“数据孤岛”。 为了开放。 通过区块链技术，可以以较低的监管成本向境外资本市场或合规中介机构开放部分市场板块或行业，同时保留境外机构的主动权。

不小心受伤的天秤座

Libra 联合创始人声称 Libra 不是为了与法定货币竞争，而是为了补充现有货币。 据AMBCrypto报道，Libra项目联合创始人、Calibra首席经济学家Christian Catalini近日在接受采访时表示，在全球范围内转账时，汇款手续费可能高达30%。 Libra 通过以低成本为没有银行账户和银行账户不足的人提供服务来解决这个问题。 Catalini 说，每一项新的创新最初都会遇到一些阻力，而 Libra 已经预料到了监管阻力。 Christian Catalini 澄清说，Libra 并不是为了与美元或欧元等法定货币竞争而开发的，而是为了补充现有货币而创建的。 他说，Libra 专注于为央行发行的货币启用新功能。 他补充说：“Libra 的创建是为了转移价值的支付网络，而不是与中央银行或其他货币政策竞争。货币政策是中央银行的责任，Libra 无意干预任何这些事情。资产Libra 背后由中央银行创建、维护和控制。

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