透视分析 | 我对比特币的看法

近日，桥水基金创始人、华尔街知名对冲基金投资人达里奥发表了一篇新文章，详细阐述了他对比特币的最新看法。

达里奥近年来多次提到比特币，他的观点也从最初的不屑逐渐增长到现在，尤其是在今年年底他说他可能误解了比特币的某些方面时。而他前两天发表了一篇文章《我对比特币的看法》，对比特币进行了比较积极的衡量。

这篇文章的阅读量，包括它的英文翻译，都是相当高的。很多读者看了这篇文章，希望能从文章中看到华尔街大师是如何背书比特币的，但我认为阅读这篇文章更大的意义在于，了解思维的底层逻辑。

很多投资高手之所以成为高手，有其独特的思维和独特的理念。作为普通投资者，我们需要向他们学习的，是学习他们的思想和理念。他们的思想和想法往往体现在他们的文章中，所以我认为阅读那些大师的文章的核心是从文章中理解和感知他们的思维方式。

而一个传统的投资大师对于比特币这种新兴事物的态度能有如此大的转变，他的文章更值得我们从这方面去理解和思考。

首先如何看待比特币?，他的第一点：“我发现大多数想要推广比特币的人都在试图寻找一种叙事形式，而那些反对比特币的人，少数被吓到墙角的人，使用了另一种叙事形式。”

在这句话中，达里奥用一种指责的方式来描述那些反对比特币的人的立场。显然，在达利欧看来，反对比特币的人的焦虑是荒谬的。这也从侧面反映出他是一个勇于接受新鲜事物，不断修正自己观点的人。

第二种观点：“大约在公元 1350 年，美第奇家族推出了让银行家变得富有的信贷产品，就像比特币颠覆了现有的货币体系如何看待比特币?，让其发明者与这些早期进入者一样。市场上的人似乎非常富有，而且它未来很有可能会有更多的人变得富有。”

Dalio 在这里引用了历史金融创新，将比特币与历史动荡进行了比较。这也是我非常喜欢的一种格式，但是因为我比金融史更熟悉互联网的发展史，所以我经常将比特币和数字货币的发展与互联网的发展进行比较。虽然比较的方式不同，但我也可以从互联网的历史中看到数字货币的美好未来。

每个人的历史背景和知识优劣是不同的，但不同领域的历史所反映的普遍规律应该是一致的。只要我们善于从历史中寻找规律，就可以从我们熟悉的历史中找到一种能够恰当描述数字货币的形式。

第三种观点：“无法考证，过去很长一段时间对黄金的需求一直在下降，市场上能够替代黄金的资产并不多。这是因为全球债权和铸币都是同步的，我认为这些趋势在未来还会持续下去。鉴于目前的情况，全球市场对货币，或者说有限的价值存储的需求正在下降，不仅如此，市场对私人资产的需求也是如此。 “与黄金非常相似。相似，因为它们都具有价值，但发行量少，市场规模相对较小，比特币和其他竞争性山寨币可能能够满足这一需求。”

达利欧在这里从全球放水的宏观角度来思考比特币在应对印钞和通货膨胀中的作用。这也是我经常思考的角度，也是普通投资者应该关注的重要激励。任何投资产品的增长都离不开金融环境的灌溉。

第四点：“我认为最大的问题是它有什么实际用途，未来的需求有多大。既然比特币的供应是有限的，那么人们就不得不害怕需求而害怕价格。”

在这里，达里奥一直试图为比特币的使用提供一个立场。尽管他在文章中反复比较了比特币和黄金，但始终保持着一定程度的谨慎。但我的思想要开放得多。我认为比特币最大的用途是在数字世界中创造一种像黄金一样的保值资产。

第五观点：“但由于比特币的固定特性，注定难以进化，所以我认为未来会有其他加密货币替代比特币，比特币最终会被淘汰，所以投资比特币硬币也是一种风险。”

我对这个观点有所保留。可以说，比特币在功能上会被淘汰。例如，它的功能早已远不如以太坊。但它似乎很难作为一种价值储存手段被淘汰。这就像黄金。黄金不是世界上最稀有的金属，但它是世界上最受认可的贵金属。

第六点：“如果你站在政府高级官员的位置，很容易理解他们的行为和意见，他们绝不会让比特币（或黄金）成为比他们提供的货币和信用更好的选择。所以，我认为比特币最大的风险是成功，因为一旦成功，政府将竭尽全力试图扼杀它。”

我完全同意这个观点。事实上，自从黄金退出货币流通以来，政府，尤其是美国政府，一直在打压黄金，推高港元。因为黄金的上涨绝对不利于港元的霸权。也怕在未来，当比特币的地位开始恐吓各国公债的地位时，全球各国政府会联手，用一些手段来挫败比特币的流通，打压它的价值。

不过，我还是更愿意以开放的心态看待比特币的未来。

观点七：“所以对我来说，比特币就像一个常年期权，很难预测未来。我可以对它进行一定的投资，但即使我损失了80%，也不会影响我。”

我非常同意这个观点。我在之前的文章中写过很多次，我为自己投资的 DeFi 代币归零做好了心理准备。我也反复写过关于分散风险的重要性。虽然我自己投资数字货币，但我绝不是把所有的资金都配置在数字货币上，而是在各个领域。这样一来，虽然数字货币已经三天归零，但我还有其他资产在底部。

以上几点是我认为值得与大家分享的一些想法。

在整篇文章中，我们可以看到达利欧在考虑投资产品时的观点和想法：

当他面对新事物时，他会尝试从历史中寻找规律；当他衡量一个投资产品的价值时，他会寻找一个基准，结合当前的宏观环境，看这个投资产品是否有需求；当他看一个投资产品的风险时，他会考虑它最大的风险在哪里；当他打算开始投资时，他会考虑一旦这个风险发生，他可以承担这个风险。

整篇文章最让我印象深刻的是达里奥的灵活思考。所谓思维灵活性，不受固有思维和固化知识的限制，敢于挑战自己的认知，尝试接受超出认知的新事物，乐于坦诚看待新事物，敢于及时纠正自己的看法一旦他们发现自己的观点是错误的。看法。

正如史蒂夫乔布斯所说，“保持饥饿，保持荒谬”。

达利欧先生去年已经72岁了，这个年纪还能有这么强的弹性思维。另一方面，我们身边的大多数年轻人都把比特币说成是炒作和传销，他们中的大多数人已经失去了思维的灵活性。这是我们每个投资者都应该终生警惕的事情。

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